出口增速回落，進口則加速擴張，5月中國外貿(mào)的“剪刀差”進一步擴大。
6月7日，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，中國進出口總值3.14萬億元，同比增長26.9%，比2019年同期增長20.8%。其中，出口1.72萬億元，同比增長18.1%；而進口1.42萬億元，同比增速高達39.5%。
受訪專家指出，成本上升、有效需求放緩是5月出口增速回落的主要原因，一方面，海運價格連續(xù)刷新紀錄，原材料價格持續(xù)高企，人民幣升值也抬高了出口企業(yè)的成本；另一方面，5月PMI中新出口訂單指數(shù)失守榮枯線，前期高速增長的防疫物資與“宅經(jīng)濟”產(chǎn)品增速紛紛回落，包括口罩在內(nèi)的紡織品出口下降了10.3%。
與此形成鮮明對比的是，進口保持強勁增長，這一方面是因為人民幣升值刺激了進口，另一方面是因為全球大宗商品價格繼續(xù)走高，鐵礦砂、原油和大豆等商品進口量價齊升。
展望未來，隨著基數(shù)的抬高，中國外貿(mào)增速可能穩(wěn)中有降，當前應(yīng)避免匯率大幅波動對中國外貿(mào)尤其是出口的沖擊，同時，需要高度關(guān)注外貿(mào)出口企業(yè)持續(xù)升高的成本。
口罩等紡織品出口下降10.3%
5月中國外貿(mào)出口1.72萬億元，同比增長18.1%，環(huán)比增長0.2%，比2019年同期增長19.5%。
商務(wù)部研究院國際市場研究所副所長白明接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出，5月出口增速不及預(yù)期，相較4月回落8.5個百分點，“按說外部環(huán)境對中國比較有利：歐美各國經(jīng)濟保持復(fù)蘇，外需持續(xù)釋放，而印度、越南的疫情也帶來了一部分訂單轉(zhuǎn)移，但出口增速還是出現(xiàn)了明顯回落。”
在白明看來，成本上升、有效需求邊際放緩是5月出口增速回落的主要原因，一方面，外貿(mào)海運價連續(xù)刷新歷史紀錄，原材料價格持續(xù)高企，5月人民幣匯率升值也抬高了出口企業(yè)的成本；另一方面，5月PMI中新出口訂單指數(shù)較上月下降2.1個百分點至48.3%，失守榮枯線，“一般這一指標的回落會影響一個月后的外貿(mào)數(shù)據(jù)， 沒想到5月當月的出口就出現(xiàn)了回落。”
中國物流信息中心總經(jīng)濟師陳中濤接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出，當前外貿(mào)企業(yè)正面臨著全要素的成本上升，這并不局限在原材料領(lǐng)域，還包括人力、國際物流、海運等諸多方面，其主要原因在于全球性的流動性寬松，為了應(yīng)對輸入性通脹的壓力，人民幣出現(xiàn)了升值，然而這又進一步抬高了外貿(mào)企業(yè)的匯率成本，外貿(mào)企業(yè)正遭受多重成本擠壓。
在紅塔證券研究所所長、首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖看來，拖累5月出口增速的主要是防疫物資等品類，隨著全球疫苗接種，對防疫物資的需求明顯回落，而且因為高基數(shù)的原因，防疫物資在5月份出現(xiàn)了明顯的下滑，紡織紗線、織物及制品同比下滑41.29%，醫(yī)療儀器及器械同比下滑17.56%。
白明也指出，前5月包括口罩在內(nèi)的紡織品出口3644.8億元，下降了10.3%，去年的疫情為防疫物資的出口帶來了大量的恐慌性需求，透支了未來的需求，“疫情以來，本來需要50只口罩的可能都買了200只，未來可能需要相當長一段時間來消化現(xiàn)有的庫存。”
大宗商品進口量價齊升
好于預(yù)期的是，5月中國進口1.42萬億元，同比增長39.5%，比2019年同期增長22.3%。由于出口增速回落，進口增速進一步擴大，5月當月中國的貿(mào)易順差為2960億元，同比減少32.1%。
白明指出，5月進口增長強勁首先是因為當月人民幣匯率明顯上升，這有利于刺激進口。“近期有觀點認為需要通過人民幣升值來平抑輸入性通脹，當前應(yīng)避免匯率大幅波動對中國外貿(mào)的沖擊，盡管這會提振進口，但是會抬高出口企業(yè)的成本，擠壓很多出口企業(yè)本就不高的利潤。事實上這一抑制效應(yīng)已經(jīng)開始體現(xiàn)在出口數(shù)據(jù)上。”
在他看來，在相當一段時間，人民幣會處于比較高的位置，不過中國實行有管理的浮動匯率制度，將確保人民幣匯率在合理的范圍內(nèi)雙向波動，人民幣未來進一步升值的空間已經(jīng)不大。
白明指出，大宗商品價格的大幅上漲也抬高了5月的進口值。比如，前5個月，我國進口鐵礦砂4.72億噸，增加6%，進口均價為每噸1032.8元，上漲62.7%。“對于大宗商品漲價要辯證地看，并非進口值越高經(jīng)濟越好，價格的上漲只是增加了進口的成本而已。”
李奇霖表示，受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇、市場流動性寬松等原因，全球大宗商品價格繼續(xù)走高，5月雖然國內(nèi)黑色系金屬出現(xiàn)大幅的回調(diào)，但價格依舊維持高位，而有 色金屬、原油等商品的價格則進一步走高，LME銅5月上漲4.5%，向上突破了1萬美元的高位，ICE布油上漲了4%，現(xiàn)在已經(jīng)突破了70美元。
從進口數(shù)據(jù)上也能夠看到，5月鐵礦砂及其精礦數(shù)量同比增長3%，但是金額同比上漲105%；銅礦砂及其精礦數(shù)量同比增長15%，但是金額同比上漲99%、原油數(shù)量同比下滑14.6%，但是金額同比上漲105%。
白明指出，鐵礦石等大宗商品進口量價齊升，一方面是因為國內(nèi)經(jīng)濟快速復(fù)蘇，需求旺盛帶來了進口機會的溢出；另一方面則是由于中國對外依賴度過高，且缺乏定價權(quán)。
前5月對美貿(mào)易增長41.3%
分國別來看，在主要經(jīng)濟體中，中美貿(mào)易增速最高。前5月中美貿(mào)易總值為1.82萬億元，增長41.3%，占12.3%。其中，對美國出口1.34萬億元，增長38.9%；自美國進口4783億元，增長48.5%；對美貿(mào)易順差8605.1億元，增加34.1%。
李奇霖指出，5月美國PMI新訂單指數(shù)從4月的64.3上行到了67，反映出目前國內(nèi)需求旺盛。
此外，李奇霖表示，在美國大規(guī)模的失業(yè)補貼政策下，失業(yè)居民能夠獲得高額的財政補貼，可以看到美國居民的個人可支配收入在疫情后反而出現(xiàn)了明顯的跳漲；而5月美國PMI產(chǎn)出指標相比于4月卻下滑了4個百分點，“需求恢復(fù)的快，但是生產(chǎn)跟不上，從而帶動庫存再度走低，也是對美出口增長的重要原因。”
展望未來，白明認為，隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，中國外貿(mào)仍有望保持不錯的增速，但隨著基數(shù)的抬高，這一增速有可能逐步回落，當前需要高度關(guān)注出口企業(yè)持續(xù)升高的成本。
李奇霖對未來的預(yù)期更為樂觀，他指出，5月美國、歐盟的PMI持續(xù)升高，疫情在印度等新興市場國家的擴散減緩了中國出口份額的回落速度，原來的制造業(yè)外遷趨勢暫緩，全球產(chǎn)業(yè)鏈反而加速向中國聚集，比如中國外商直接投資自2020年以來一直在走高，2021年4月這一數(shù)字增長了39.55%。
